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　　梁辉：去年年底，我们对2025年的股票市场做了五点预测：一是美国经济和通胀有韧性，但美股估值较高，其收益大概为0，而最终标普500指数收益率达到了15%左右（截至12月15日）。二是美国关税政策对中国的影响有限。三是中国的经济总量企稳，基建发力、地产企稳。当时预测出口有压力，现在看出口好于预期；地产还在企稳的阶段。四是当时预计A、H股会有10%左右的正收益，实际收益超过20%。五是成长风格优于价值风格。